Indikatoren deuten darauf hin, dass ein Krypto-Bullenzyklus trotz Marktunsicherheit am Horizont stehen könnte
Summary:
Trotz eines stabilen Kryptomarktes in den letzten drei Monaten deuten fünf bemerkenswerte On-Chain-Indikatoren darauf hin, dass der Bullenzyklus gerade erst beginnen könnte. Während die Gesamtmarktkapitalisierung von Kryptowährungen bei etwa 2,5 Billionen US-Dollar verharrt, identifizierte ein Analyst die Dominanz von Bitcoin (über 56 %), den MVRV-Z-Score (unter 6), das Puell-Multiple (Spitzenwerte über 3 sind noch abzuwarten), HODL-Wellen und die Miner-Einnahmen pro Hash als mögliche Anzeichen dafür, dass der Bullenlauf gerade erst beginnen könnte. Mehrere andere Kennzahlen wie das RHODL-Verhältnis und die CVDD-Kennzahl deuten jedoch darauf hin, dass der Markt seinen Höhepunkt erreicht.
Obwohl sich der Kryptowährungsmarkt in den letzten drei Monaten stetig bewegt hat, deuten mindestens fünf Blockchain-basierte Indikatoren auf den möglichen Beginn eines Bullenlaufs hin, wie von einem Kryptowährungsexperten interpretiert. Seit Ende Februar hat sich der Gesamtwert des Kryptowährungsmarktes um die 2,5-Billionen-Dollar-Marke stabilisiert, was Beobachter dazu veranlasste, geteilte Meinungen darüber zu äußern, ob der aktuelle Zyklus sein Ende erreicht hat. Fünf verschiedene Blockchain-Indikatoren, auf die der Analyst "ELI5 of TLDR" in einem Artikel vom 19. Mai in Publikation X aufmerksam machte, deuten jedoch darauf hin, dass der Zyklus tatsächlich gerade erst beginnt.
Ein Schlüsselindikator in dieser Analyse ist die Bitcoin-Dominanz von über 56%. Es wurde in der Vergangenheit beobachtet, dass die Bullenzyklen von Kryptowährungen mit einer starken Dominanz von Bitcoin beginnen, da die meisten Anleger ihre Altcoins während des vorherigen Bärenmarktzyklus weitgehend veräußert hätten. Typischerweise markiert das Aufkommen der Altseason – eine Periode, in der die Dominanz von Bitcoin abnimmt – die nächste Phase des Bullenzyklus und bringt uns seinem Ende näher. Derzeit führt Bitcoin (BTC) den Markt jedoch mit einer Dominanzrate von über 56 % immer noch stark an, wie aus Daten von TradingView hervorgeht. Der Marktanteil von Bitcoin liegt seit Oktober 2023 bei über 50 %.
Der Bitcoin MVRV Z-Score, ein Indikator, der die aktuelle Marktkapitalisierung des Vermögenswerts mit seinem historischen Durchschnitt vergleicht, erreicht laut LookIntoBitcoin in der Regel auf dem Höhepunkt eines jeden Zyklus einen Höchststand von etwa 6. Derzeit liegt er bei weniger als der Hälfte dieses Wertes und hat seit seinem letzten Höchststand im März 2021 6 nicht überschritten.
Der Puell Multiple, ein weiterer Schlüsselindikator, der normalerweise mit Zyklusspitzen übereinstimmt, hat in diesem Zyklus noch nicht seinen Höhepunkt erreicht. Dieser Datenpunkt wird durch den täglichen Bitcoin-Mining-Wert dividiert durch den gleitenden Jahresdurchschnitt dargestellt. Wie Coinglass berichtete, fiel das Puell Multiple nach der Halbierung am 20. April unter eins. Spitzen, die über die Zahl 3 hinausgehen, stimmen typischerweise mit Zyklusspitzen überein. Während des Preisanstiegs Mitte März im Jahr 2024 erreichte er nur 2,4.
Eine auf HODL Waves basierende Grafik, die die Menge an Bitcoin angibt, die von Kohorten gehalten wird, zeigt laut LookIntoBitcoin einen bullischen Ausblick für Bitcoin. Rückgänge in den jüngsten Höchstständen deuten darauf hin, dass der Verkaufsdruck nachlassen könnte, mit Raum für potenzielle Gewinne. ELI5 stellte fest: "Mehr BTC-Neulinge sind weniger engagiert und neigen eher zu Panikverkäufen. Es sieht so aus, als könnten wir noch nach oben gehen."
Die letzte bullische Blockchain-Kennzahl, der Miner-Umsatz pro Hash, zeigt im Wesentlichen die Einnahmen der Miner für ihren Proof-of-Work. Nach den Höhepunkten des vorherigen Marktzyklus wies ELI5 darauf hin, dass es zwei Gelegenheiten gab, bei denen diese Zahl auf 0,3 US-Dollar pro Terahash pro Sekunde anstieg.
Im Gegensatz dazu gibt es mehrere Blockchain-Metriken, die darauf hindeuten, dass der Markt eine Sättigung und möglicherweise einen Höhepunkt erreichen könnte, wie z. B. das RHODL-Verhältnis (realisiertes HODL), das den durchschnittlichen Kaufpreis der jüngsten Coins mit denen vergleicht, die 1-2 Jahre zuvor gekauft wurden. Höhere Preise, die von Neulingen für BTC im Vergleich zu älteren Inhabern gezahlt werden, könnten einen Höhepunkt des Marktes signalisieren, ein Trend, der im März zu beobachten war.
Ebenso scheint die Metrik Cumulative Value-Days Destroyed (CVDD), die die Wert-Zeit-Zerstörung verfolgt, wenn der Eigentümer den Besitzer wechselt, ihren Höhepunkt erreicht zu haben. Die kumulierte Bewegung alter Münzen könnte laut ELI5 darauf hindeuten, dass der Markt seinen Höhepunkt erreicht. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wurde BTC bei einem Wert von 66.668 $ gehandelt, was einem Rückgang von 10 % gegenüber seinem Höchststand Mitte März entspricht.
Published At
5/20/2024 7:44:56 AM
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