La performance resiliente di Bitcoin dopo la flessione indica un sentiment imperturbabile degli investitori
Summary:
Quando Bitcoin (BTC) è sceso del 13,3% tra il 12 e il 13 aprile, ha provocato la chiusura di 387 milioni di dollari di posizioni long, riducendo l'open interest di 5,4 miliardi di dollari. Nonostante questo cambiamento, Bitcoin ha comunque assistito a un modesto aumento a 63.500$ il 15 aprile. L'analisi di varie metriche, tra cui la mancanza di correlazione diretta di Bitcoin con l'oro e la stabilità dei derivati durante il calo, non ha mostrato segni di panico tra gli investitori o di calo dell'ottimismo. L'articolo ha anche evidenziato il ruolo di Bitcoin come asset vitale scollegato dagli asset finanziari tradizionali.
Quando Bitcoin (BTC) è crollato del 13,3% tra il 12 e il 13 aprile, un gran numero di trader, in particolare quelli con posizioni con leva, sono stati estromessi. Questo forte calo ha provocato 387 milioni di dollari di chiusure forzate di posizioni estese e ha causato una riduzione dell'open interest di 5,4 miliardi di dollari. Un esame iniziale delle fluttuazioni dei prezzi e della loro influenza sui mercati dei derivati può insinuare una diminuzione della propensione al rischio. Tuttavia, i trader di criptovalute conoscono bene l'instabilità economica e sono noti per reagire in modo eccessivo in tempi di incertezza. È necessaria un'analisi approfondita per valutare se il riesame della soglia dei 61.500$ sia sufficiente a incutere timore o a suggerire che il viaggio verso il massimo storico di 72.000$ dopo l'halving di Bitcoin sia ora meno probabile. Nonostante la leggera ripresa a 63.500$ del 15 aprile, l'umore generale tra i trader è sottotono, il che rende difficile alimentare la narrativa "Bitcoin come oro digitale". Tempo fa, lo spostamento dei prezzi ha portato alla luce dei difetti nell'ETF Bitcoin standard, principalmente perché i detentori non sono riusciti a vendere durante il fine settimana. Questo scenario ha enfatizzato i limiti dell'esposizione indiretta a Bitcoin attraverso tali metodologie. I notevoli afflussi negli ETF spot negli Stati Uniti hanno notevolmente influenzato le dinamiche di prezzo di Bitcoin, nonostante i deflussi da GBTC di Grayscale. Con i team di vendita di alto profilo di BlackRock, Fidelity, Bitwise e VanEck che si sono rivolti a clienti istituzionali e rinomati gestori patrimoniali in tre mesi, il settore ha aggregato asset per un valore di 55 miliardi di dollari in gestione. L'oro ha vacillato nella reputazione di riserva di valore incrollabile grazie alla sua stabilità dei prezzi in mezzo alle incertezze politiche globali e all'escalation dei conflitti in Medio Oriente. Attualmente, il metallo viene scambiato a 2.350 dollari, mantenendo il suo valore nell'ultima settimana dopo aver raggiunto il massimo storico di 2.432 dollari il 12 aprile. Le osservazioni dell'analista Tom Linn implicano che le recenti fluttuazioni dei prezzi assicurano che gli investitori non percepiscono Bitcoin come un investimento sicuro, a differenza dell'oro, che ha mostrato una tendenza al rialzo in seguito alle notizie di conflitti militari del 12 aprile. I dati storici mostrano che i movimenti del prezzo di Bitcoin e dell'oro sono scarsamente sincronizzati. In Bitcoin, non è correlato con l'oro, contrastando l'argomento che ha fallito come riserva di valore. Bitcoin offre il vantaggio di possedere un asset che non è direttamente legato agli asset finanziari tradizionali. I derivati di Bitcoin sono rimasti stabili durante il suo calo a 61.500$. L'ispezione dei contratti futures mensili di BTC rivela il sentiment dei trader professionisti nei confronti di Bitcoin. Di solito, questi contratti presentano un premio del 5-10% nei mercati neutrali, che rappresenta il periodo di regolamento esteso. Nonostante il recente calo di Bitcoin a 61.500$, il premio per i futures su BTC non è stato influenzato in modo significativo, mantenendosi al di sopra della soglia del 10% indicativa di uno slancio da neutrale a rialzista. La valutazione del sentiment di mercato richiede anche uno sguardo alla metrica dell'inclinazione delle opzioni Bitcoin. Un'asimmetria superiore al 7% implica un'anticipazione del calo dei prezzi, mentre un'asimmetria inferiore al 7% suggerisce un ottimismo. Nelle ultime due settimane, il delta skew del 25% delle opzioni BTC si è aggirato all'interno di un intervallo neutrale. Mentre Bitcoin ha affrontato il supporto di 61.500$ il 13 aprile, non si è scatenato il panico tra gli investitori. In poche parole, i dati di mercato non suggeriscono preoccupazioni considerevoli o smorzamento dell'entusiasmo degli investitori.
Published At
4/16/2024 1:18:16 AM
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