बिटकॉइन ईटीएफ की मांग रुकने से पहले धीमी हो जाती है, लेकिन पुनरुत्थान के लिए आशावाद बना रहता है
Summary:
बिटकॉइन के हालिया 'पड़ाव' के बावजूद, इसके स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की मांग धीमी हो गई है। 2024 में पेश किए गए, इन ईटीएफ ने अपने चरम पर एक दिन में $1 बिलियन तक की शुद्ध आमद का अनुभव किया, लेकिन हाल के आंकड़े बताते हैं कि ये प्रवाह नकारात्मक हो गए हैं। मांग में यह मंदी बिटकॉइन उत्पादन में उल्लेखनीय कमी के बीच आती है, जिसमें 20 अप्रैल के 'पड़ाव' के बाद आपूर्ति के झटके की भविष्यवाणियां अधूरी प्रतीत होती हैं। हालांकि, उद्योग के अंदरूनी सूत्र 'पड़ाव' के बाद मांग में पुनरुत्थान के बारे में आशावादी हैं, जो अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बिटकॉइन की समग्र बढ़ती मांग को उजागर करता है।
जैसा कि बिटकॉइन अपने चौथे 'पड़ाव' से गुजरता है, इसके नवीनतम निवेश उत्पादों की मांग में उल्लेखनीय मंदी है। जनवरी 2024 में लॉन्च किया गया, बिटकॉइन का स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) संस्थागत निवेश के लिए एक प्रधान बन गया। अमेरिकी नियामकों द्वारा समर्थित इन ईटीएफ ने अपनी शुरुआत के कुछ ही महीनों बाद 13 बिलियन डॉलर से अधिक का निवेश संभाला - एक उपलब्धि जिसे पहुंचने में गोल्ड ईटीएफ को कई साल लग गए। अपने चरम पर, बिटकॉइन ईटीएफ $ 1 बिलियन तक का दैनिक शुद्ध प्रवाह देख रहे थे, मुख्य रूप से संस्थागत निवेशकों द्वारा ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (जीबीटीसी) से निवेश को इन फंडों में स्थानांतरित करने के कारण।
बिटकॉइन 'हॉल्विंग' घटना, लगभग हर चार साल में होती है, जिसमें खनिक के ब्लॉक इनाम को आधा कर दिया जाता है, जिससे बाजार में प्रवेश करने वाले नए बिटकॉइन की संख्या में भारी कमी आती है। इस बार, ब्लॉक इनाम 6.25 बीटीसी से 3.125 बीटीसी तक चला गया। ईटीएफ के माध्यम से बिटकॉइन के लिए कम पुरस्कार और उच्च मांग के साथ, कुछ ने 20 अप्रैल को रुकने के बाद आपूर्ति के झटके की भविष्यवाणी की।
लेकिन हाल ही में, बिटकॉइन ईटीएफ में लगातार सकारात्मक प्रवाह कम होता दिख रहा है। क्या भू-राजनीतिक प्रभाव बिटकॉइन ईटीएफ से बहिर्वाह का कारण बन रहे हैं? जबकि उम्मीदें थीं कि जीबीटीसी बहिर्वाह सिकुड़ जाएगा क्योंकि संस्थानों ने बेचने के लिए अपने जीबीटीसी शेयरों को समाप्त कर दिया था, ईटीएफ प्रवाह अब नकारात्मक हो गया है, बिटकॉइन के आधे होने से पहले सैकड़ों मिलियन डॉलर की शुद्ध बहिर्वाह राशि के कई दिनों के साथ।
जग कूनर, बिटफिनेक्स में डेरिवेटिव के प्रमुख, हालांकि, ईटीएफ पोस्ट-हॉल्टिंग की मांग में पुनरुत्थान में विश्वास रखते हैं। वह अंतर्वाह में गिरावट और महत्वपूर्ण बहिर्वाहों का श्रेय हाविंग घटना को नहीं, बल्कि S&P और नैस्डैक की वर्तमान गिरावट, साथ ही भू-राजनीतिक तनावों को देते हैं। उनका मानना है कि बिटकॉइन ईटीएफ, बड़े पारंपरिक वित्त निवेश पोर्टफोलियो का हिस्सा होने के नाते, पोर्टफोलियो जोखिम पुनर्संतुलन और उच्च जोखिम वाली परिसंपत्तियों के संपर्क में कमी से प्रभावित होते हैं।
इसके अलावा, BTC की जनवरी 2024 के बाद की रैली पूरी तरह से ETF अप्रूवल के कारण नहीं थी. बिटकॉइन की कीमत पर स्पॉट ईटीएफ के प्रभाव के बारे में अटकलों ने भी एक भूमिका निभाई। इसलिए, वह प्रवाह के स्थिरीकरण और अटकलों की वापसी की उम्मीद करता है क्योंकि बाजार तेजी की प्रवृत्ति की स्थिति में वापस आ जाता है।
ईटीएफ की व्यापक मांग, माइक्रोस्ट्रेटजी जैसे संस्थागत दिग्गजों द्वारा बड़े पैमाने पर खरीद और एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर बिटकॉइन भंडार में लगातार कमी के मद्देनजर संभावित बिटकॉइन आपूर्ति झटके का सुझाव देने वाले सिद्धांत हैं। लेकिन अप्रैल के तीसरे सप्ताह तक ईटीएफ की मांग सुस्त पड़ती दिख रही है और मार्च के अंत में लगातार निवल दैनिक निकासी में ठहराव आ रहा है।
क्या बिटकॉइन की कीमत महत्वपूर्ण समर्थन स्तरों पर पहुंच जानी चाहिए, ईटीएफ की मांग वापस उछाल सकती है, जो $ 56,000 ऑन-चेन लागत के आधार पर 'नई व्हेल' द्वारा संचालित है। धीमी ईटीएफ मांग के बावजूद, बीटीसी विकल्पों में रुचि में वृद्धि देखी गई है, जो निवेश रणनीति में 'खरीद और पकड़' से अस्थिरता-केंद्रित में बदलाव का संकेत देती है।
नतीजतन, सुस्त ईटीएफ मांग के बावजूद, कुछ उद्योग के अंदरूनी सूत्रों का मानना है कि ब्याज रुकने के बाद बाजार की स्थितियों में सुधार के अनुरूप होगा। इसके अतिरिक्त, वे बताते हैं कि ईटीएफ ब्याज बिटकॉइन के लिए संस्थागत मांग का एकमात्र संकेतक नहीं है। वे बिटकॉइन की बढ़ती वैश्विक मांग को उजागर करते हैं, विशेष रूप से उन देशों में जहां पारंपरिक मुद्राएं सुरक्षित मूल्य भंडारण या विनिमय के कार्यात्मक रूपों के रूप में विफल हो रही हैं।
हालांकि GBTC बहिर्वाह और ताजा बिटकॉइन मूल्य उच्च के बावजूद स्पॉट ETFs में काफी प्रवाह के कारण अतीत में आपूर्ति के झटके के बाद का विचार व्यापक था, निष्क्रिय ETF प्रवाह और लगभग 10% BTC मूल्य में गिरावट के ठीक पहले पड़ाव ने कई लोगों को अपने अल्पकालिक आपूर्ति सदमे सिद्धांतों पर पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित किया है। फिर भी, आशावाद बना हुआ है कि बीटीसी ईटीएफ की मांग फिर से रुकने के बाद बढ़ सकती है।
Published At
4/22/2024 4:29:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.