在强劲基本面的推动下，加密市场牛市仍在继续：灰度报告
Summary:
Grayscale 最近的报告表明，在强劲的基本面和技术因素的支持下，加密货币市场正处于牛市之中。该研究强调了比特币作为更大加密市场的领头羊的作用，并指出了当前周期中的三个独特催化剂：现货比特币 ETF 流入、稳定币正流入以及交易所 BTC 余额减少。Grayscale 得出的结论是，牛市可能会继续，但建议投资者密切关注现货比特币 ETF 的走势和其他市场变化的宏观经济迹象。
据Grayscale报道，比特币（BTC）历史市场周期的迹象表明，加密货币市场正处于牛市之中，受到强劲的基本面和技术因素的推动。准确确定加密货币牛市何时开始通常是一项具有挑战性的任务，除了显示比特币价格在比特币供应减半后 8-11 个月达到峰值的趋势。Grayscale 最近的报告深入研究了牛市的组成部分，将其分解为初始指标和“第五局”，以说明当前的市场状态。
报告写道，加密货币牛市的前兆往往与比特币主导地位的飙升相吻合，凸显了比特币作为更广泛的加密货币市场领头羊的关键作用。通常，山寨币的反弹是由BTC价格飙升引发的，因为投资者在比特币收益的刺激下探索风险更高的加密货币，希望获得更好的回报。Grayscale 分析师 Michael Zhao 观察到：“这种动态在 2021-2022 年的牛市期间很明显，在此期间，山寨币估值在比特币上涨后迅速大幅上涨。
在深入研究了比特币的市值后，Grayscale团队推断出一种“熟悉的模式”，即BTC主导地位的上升为山寨币的反弹奠定了基础。尽管如此，在当前的周期中，有三个不同的催化剂：流入现货比特币 ETF、稳定币正流入以及交易所 BTC 余额减少。
Grayscale 观察到，当前牛市与早期牛市的不同之处在于快速变化的积极市场动态，这主要是由现货 BTC ETF 的资金流入推动的。报告指出，自1月10日获得批准以来，这些ETF在3月中旬吸引的投资一直超过BTC发行量的三倍以上，导致价格上涨。BTC 价格的其他驱动因素使其能够在 3 月 5 日打破过去的记录，包括强大的链上基本面，例如交易所的稳定币数量。
正如交易所稳定币储备的增加所指出的那样，稳定币资本的流入通常会点燃牛市的势头。在稳定币供应增加证实的购买意向上升的同时，卖出意愿的减弱，交易所 BTC 供应的减少证明了这一点，为比特币的反弹提供了实质性支持。来自Glassnode的数据显示，BTC交易所钱包急剧下降，这意味着供应紧张。这种挤压部分是由于BTC ETF将比特币转移到托管冷钱包中，以应对未来的价格上涨。
现在，在破译了迄今为止的驱动因素之后，Grayscale 使用净未实现损益 （NUPL） 来驾驭当前的市场阶段，并表示“我们目前处于这个周期的'第五局'或中期阶段。NUPL比率随着BTC价格的飙升而上升，表明以较低价值购买的投资者“仍然持有他们的硬币”。
研究零售市场情绪可以揭示市场是否受到散户投资者的FOMO和兴奋以及投机交易的驱动。Santiment 的数据显示，散户投资者的兴趣并不像 2021 年牛市期间那么高。此外，谷歌趋势数据显示，“加密货币”的搜索词兴趣水平低于 2021 年的峰值。这表明公众对加密货币的兴趣可能还没有完全反弹。
尽管如此，评估加密市场情绪的 Alternative 数据显示，这与 2021 年牛市的峰值相似——当时 BTC 创下历史新高。这可能意味着散户投资者可能会回归，预期的FOMO和贪婪可能会推高价格。
归根结底，Grayscale认为，考虑到这些技术和基本面，牛市可能会继续下去。然而，它敦促投资者密切关注流入现货比特币ETF的资金和其他宏观经济变化，以寻找市场好转的迹象。赵总结道：“我们已经取得了进展，但还有更多工作要做。
Published At
3/27/2024 8:19:14 PM
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