Бычий забег на криптовалютном рынке продолжается благодаря сильным фундаментальным показателям: отчет Grayscale
Summary:
Недавний отчет Grayscale указывает на то, что рынок криптовалют находится в разгаре бычьего ралли, поддерживаемого сильными фундаментальными и техническими факторами. В исследовании подчеркивается роль биткоина в качестве лидера для более крупного криптовалютного рынка и отмечаются три уникальных катализатора в текущем цикле: приток спотовых биткоин-ETF, положительный приток стейблкоинов и снижение баланса BTC на биржах. Grayscale приходит к выводу, что бычий ралли, вероятно, продолжится, но советует инвесторам внимательно следить за движением в спотовые биткоин-ETF и другими макроэкономическими признаками рыночных сдвигов.
Судя по историческим рыночным циклам биткоина (BTC), рынок криптовалют находится в состоянии бычьего ралли, движимого сочетанием надежных фундаментальных и технических элементов, сообщает Grayscale. Часто бывает сложно точно определить, когда начинается бычий забег криптовалюты, за исключением тенденции, которая показывает, что цена BTC достигает пика через 8-11 месяцев после сокращения предложения биткойнов вдвое. В недавнем отчете Grayscale подробно рассматриваются неотъемлемые компоненты бычьего рынка, разбивая его на начальные индикаторы и «пятый иннинг», чтобы проиллюстрировать текущее состояние рынка.
Предвестники криптовалютного бычьего ралли, как правило, совпадают со всплеском доминирования биткоина, говорится в отчете, подчеркивая ключевую роль биткоина как лидера для более широкого рынка криптовалют. Обычно ралли альткоинов запускается резким ростом цен на BTC, поскольку инвесторы изучают более рискованные криптовалюты в надежде получить более высокую прибыль, подстегиваемую их доходами от биткойнов. Аналитик Grayscale Майкл Чжао отметил: «Эта динамика была заметна во время бычьего ралли 2021-2022 годов, периода, когда значительный рост оценок альткоинов быстро последовал за ростом биткоина».
Углубившись в рыночную стоимость биткоина, команда Grayscale сделала вывод о «знакомой закономерности», согласно которой рост доминирования BTC создает почву для ралли альткоинов. Тем не менее, в текущем цикле есть три отличительных катализатора: приток средств в спотовые биткоин-ETF, положительный приток стейблкоинов и снижение баланса BTC на биржах.
Grayscale отметил, что то, что отличает текущий бычий рынок от предыдущих, — это быстро меняющаяся положительная динамика рынка, в основном обусловленная притоком средств в спотовые BTC-ETF. После одобрения 10 января эти ETF постоянно привлекали инвестиции, превышающие выпуск BTC более чем в три раза к середине марта, что привело к росту цен, отмечается в отчете. Другие факторы, влияющие на цену BTC, позволившие ей побить прошлые рекорды 5 марта, включают в себя устойчивые фундаментальные показатели блокчейна, такие как количество стейблкоинов на биржах.
Приток капитала стейблкоинов, как отмечается увеличением резервов стейблкоинов на биржах, обычно разжигает импульс бычьих рынков. Параллельно с повышенным намерением покупать, подтвержденным увеличенным предложением стейблкоинов, снижение готовности продавать, о чем свидетельствует сокращение предложения BTC на биржах, оказывает существенную поддержку ралли биткоина. Данные Glassnode показывают резкое сокращение биржевых кошельков BTC, что подразумевает сокращение предложения. Это сжатие частично связано с тем, что BTC-ETF переводят биткоин на кастодиальные холодные кошельки в ожидании будущего роста цены.
Теперь, разобравшись с движущими силами, Grayscale использовала чистую нереализованную прибыль/убыток (NUPL), чтобы сориентироваться в текущей фазе рынка, заявив: «В настоящее время мы находимся в «пятом иннинге» или в середине этого цикла». Коэффициент NUPL вырос вместе с ростом цены BTC, указывая на то, что инвесторы, купившие по более низким ценам, «все еще держатся за свои монеты».
Изучение настроений на розничном рынке может показать, движим ли рынок FOMO и эйфорией розничных инвесторов, а также спекулятивной торговлей. Данные Santiment показывают, что интерес розничных инвесторов не так высок, как во время бычьего рынка 2021 года. Более того, данные Google Trends показывают, что уровень интереса к поисковому запросу «криптовалюта» ниже пиковых значений 2021 года. Это указывает на то, что общественный интерес к криптовалюте, возможно, не полностью восстановился.
Тем не менее, данные Alternative, которая оценивает настроения на крипторынке, показывают сходство с пиком бычьего рынка 2021 года, когда BTC достиг своего исторического максимума. Это может означать возможное возвращение розничных инвесторов, а ожидаемый FOMO и жадность потенциально могут повысить цены.
В конечном счете, Grayscale считает, что, учитывая эти технические и фундаментальные аспекты, бычий рост, скорее всего, продолжится. Тем не менее, он призывает инвесторов внимательно следить за притоком средств в спотовые биткоин-ETF и другими макроэкономическими сдвигами на предмет признаков разворота рынка. Чжао заключает: «Мы добились прогресса, но это еще не все».
Published At
3/27/2024 8:19:14 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.