تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات لرفع دعوى قضائية ضد مختبرات Uniswap ، وتتحدى بروتوكولات التداول اللامركزية
Summary:
أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عن خطط لمقاضاة Uniswap Labs ، بعد التحقيق. تنشأ المشكلة من تهديد Uniswap لأسواق الأوراق المالية التقليدية ، وليس من أي إجراءات احتيالية. ستهدف هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى إثبات أن هذا البروتوكول اللامركزي ، المبني على رمز غير قابل للتغيير ، هو إما وسيط أو بورصة غير مسجلة. قد تؤكد الهيئة التنظيمية أن الجوانب المختلفة ل Uniswap ، بما في ذلك مختبراتها ، وتشغيل إعادة التشغيل ، ومزودي السيولة ، وتطبيقات الواجهة الأمامية ، والمبرمجين ، هي كيان واحد. قد يجادلون أيضا بأن Uni هي ورقة مالية ، وأن عمليات الإنزال الجوي لرموز Uni كانت توزيعا للأوراق المالية. ومع ذلك ، لا يوفر رمز Uni المميز حقا ملزما للتصويت ولا يوفر مكانة للمساهمين في التقاضي ، مما يجعل فرص نجاح هيئة الأوراق المالية والبورصات ضئيلة.
أكد التحقيق الذي طال انتظاره في Uniswap من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أخيرا أن الهيئة التنظيمية تمضي قدما في دعوى قضائية. تلقت Uniswap Labs إشعار ويلز - وهو إجراء قياسي من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات يسبق أي إجراء قانوني ضد الشركة. ومع ذلك ، فإن هذا التطور ليس مدفوعا بأي سلوك احتيالي أو سرقة أو تلاعب في السوق من قبل مطوري بروتوكول Uniswap. بدلا من ذلك ، ينبع من حقيقة أن طريقة عمل Uniswap تتحدى القاعدة في أسواق الأوراق المالية المركزية التقليدية التي تقع ضمن اختصاص لجنة الأوراق المالية والبورصات.
Uniswap هو بروتوكول لامركزي تم إنشاؤه على رمز غير قابل للتغيير ، ويعمل Uniswap Labs كبوابة تسمح للمستخدمين بالاتصال ببروتوكول التداول هذا. إنه يعمل إلى حد كبير مثل سائق سيارة أجرة ، حيث يأخذ المستخدمين إلى البورصة أو الوسيط ، ولا يحاكي وظائف البورصة أو الوسيط في حد ذاته.
كانت الخطوة الحالية للجنة الأوراق المالية والبورصات مدفوعة بقدرة Uniswap على إظهار أنه يمكن تبادل مليارات الدولارات عبر بروتوكولات لامركزية - وهي منصات تعمل دون أن يقوم أي فرد أو مؤسسة بدور الوسيط. وقد يؤدي هذا في نهاية المطاف إلى تقويض الإعداد التنظيمي للجنة الأوراق المالية والبورصات الذي يعتمد على الوسطاء.
ومع ذلك ، فإن فرص لجنة الأوراق المالية والبورصات في النجاح في هذه الدعوى ضئيلة. يجب أن تثبت الوكالة التنظيمية أن هذا البروتوكول يعمل كوسيط غير مسجل أو بورصة غير مسجلة. كانت هذه هي نفس التهمة التي لم تتمكن هيئة الأوراق المالية والبورصات من التحقق من صحتها مع ادعاء المحفظة في قضيتها ضد Coinbase ودعوى قضائية خاصة ضد Uniswap العام الماضي.
في دفاعهم ، قد تجادل هيئة الأوراق المالية والبورصات بأن الجوانب المختلفة ل Uniswap - مختبراتها ، وتشغيل إعادة التشغيل ، ومزودي السيولة ، وتطبيقات الواجهة الأمامية ، والمبرمجين - تشكل كيانا واحدا. ومع ذلك ، تواجه هذه الحجة معركة شاقة حادة ، حيث يمكن أن تصنف مطوري البرامج عن غير قصد على نطاق واسع كوسطاء غير مرخصين.
من المرجح أن تؤكد هيئة الأوراق المالية والبورصات أن Uni هي ورقة مالية ، وأن الإسقاط الجوي لرمز Uni كان توزيعا للأوراق المالية. وهذا من شأنه أن يسمح للجنة الأوراق المالية والبورصات باختبار نظرية الإسقاط الجوي في المحكمة. يبدو أن ادعاء الهيئة التنظيمية بأن عمليات الإنزال الجوي تعتبر عرضا أو بيعا للأوراق المالية بعيدة المنال ، حيث تساوي نقاط مكافآت العملاء وأميال الطيران وبطاقات الأركيد المدفوعة مسبقا بالأوراق المالية.
تجدر الإشارة إلى أن رمز Uni لا يعمل كسهم. لا تقدم حق تصويت مضمون ، أو مكانة المساهمين في التقاضي ، أو خيار مشاركة الرسوم المفعل. إنه يعكس عملة ميمي بدلا من عقد استثمار.
في حين أن عمليات الاحتيال الحقيقية التي يتم استعراضها على أنها تمويل لامركزي (DeFi) تستدعي اهتمام هيئة الأوراق المالية والبورصات ، فإن هذا التقاضي الوشيك الذي يشمل Uniswap - وهو مدعى عليه ممول جيدا ولاعب لامركزي حقا - يمكن أن يلقي مزيدا من الضوء على الفروق الدقيقة في تحديد عقد الاستثمار المقترح في التوجيه السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
يرأس JW Verret ، الأستاذ المساعد في كلية الحقوق Antonin Scalia بجامعة جورج ميسون ومحاسب شرعي ممارس للعملات المشفرة وممارس قانون الأوراق المالية في Lawrence Law LLC ، مختبر Crypto Freedom. كما أنه عضو في المجلس الاستشاري لمجلس معايير المحاسبة المالية وهو عضو سابق في اللجنة الاستشارية للمستثمرين التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات. الغرض من هذا التعليق هو تقديم معلومات عامة بدلا من المشورة القانونية أو الاستثمارية.
الآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط للكاتب ولا تمثل بالضرورة أو تعكس آراء كوينتيليغراف.
Published At
4/17/2024 1:57:27 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.