يستمر الاتجاه الصعودي لسوق العملات المشفرة ، مدفوعا بأساسيات قوية: تقرير التدرج الرمادي
Summary:
يشير تقرير Grayscale الأخير إلى أن سوق العملات المشفرة في خضم موجة صعودية ، مدعومة بعوامل أساسية وفنية قوية. تؤكد الدراسة على دور البيتكوين كرائد لسوق التشفير الأكبر وتشير إلى ثلاثة محفزات فريدة في الدورة الحالية: تدفقات ETF الفورية للبيتكوين ، وتدفقات العملات المستقرة الإيجابية ، وانخفاض رصيد BTC في البورصات. يخلص Grayscale إلى أنه من المرجح أن يستمر الاتجاه الصعودي ولكنه ينصح المستثمرين بمراقبة الحركة عن كثب إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وغيرها من علامات الاقتصاد الكلي لتحولات السوق.
تشير المؤشرات من دورات السوق التاريخية لبيتكوين (BTC) إلى أن سوق العملات المشفرة في خضم موجة صعودية ، مدفوعة بمزيج من العناصر الأساسية والتقنية القوية ، كما ذكرت Grayscale. غالبا ما تكون مهمة صعبة أن تحدد بدقة متى يبدأ الاتجاه الصعودي للعملات المشفرة ، باستثناء الاتجاه الذي يظهر أن سعر BTC يبلغ ذروته بعد 8-11 شهرا من انخفاض عرض البيتكوين إلى النصف. يلقي تقرير Grayscale الأخير نظرة متعمقة على المكونات الأساسية للسوق الصاعدة ، ويقسمها إلى المؤشرات الأولية و "الشوط الخامس" لتوضيح حالة السوق الحالية.
وكتب التقرير أن سلائف صعود العملات المشفرة تميل إلى التزامن مع ارتفاع في هيمنة بيتكوين، مما يسلط الضوء على الدور الرئيسي لبيتكوين كرائد لسوق العملات المشفرة الأوسع. عادة ، يتم بدء ارتفاع العملة البديلة من خلال ارتفاع أسعار BTC حيث يستكشف المستثمرون العملات المشفرة الأكثر خطورة على أمل الحصول على عوائد أفضل ، مدفوعة بأرباح Bitcoin الخاصة بهم. لاحظ المحلل Grayscale Michael Zhao ، "كانت هذه الديناميكية ملحوظة خلال الفترة الصاعدة 2021-2022 ، وهي الفترة التي أعقبت فيها الزيادة الكبيرة في تقييمات العملات البديلة بسرعة مكاسب البيتكوين".
بعد الخوض في القيمة السوقية لبيتكوين، استنتج فريق Grayscale "نمطا مألوفا" حيث يمهد ارتفاع هيمنة BTC الطريق لارتفاع العملة البديلة. ومع ذلك ، هناك ثلاثة محفزات مميزة في الدورة الحالية: التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية ، وتدفقات العملات المستقرة الإيجابية ، وانخفاض رصيد BTC في البورصات.
لاحظ Grayscale أن ما يميز السوق الصاعدة الحالية عن الأسواق السابقة هو ديناميكيات السوق الإيجابية سريعة التحول ، مدفوعة بشكل أساسي بالتدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة BTC الفورية. وأشار التقرير إلى أنه بعد موافقتها في 10 يناير ، جذبت صناديق الاستثمار المتداولة هذه باستمرار استثمارات تجاوزت إصدار BTC بأكثر من ثلاثة أضعاف بحلول منتصف مارس ، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار. تشمل المحركات الأخرى لسعر BTC ، والتي تمكنها من تحطيم الأرقام القياسية السابقة في 5 مارس ، أساسيات قوية على السلسلة ، مثل كمية العملة المستقرة في البورصات.
عادة ما يؤدي تدفق رؤوس أموال العملات المستقرة ، كما لوحظ من خلال زيادة احتياطيات العملات المستقرة في البورصات ، إلى إشعال زخم الأسواق الصاعدة. بالتوازي مع نية الشراء المرتفعة ، والتي أكدها المعروض المعزز من العملات المستقرة ، فإن الرغبة المتناقصة في البيع ، كما يتضح من تضاؤل المعروض من BTC في البورصات ، تقدم دعما كبيرا لارتفاع البيتكوين. تكشف البيانات من Glassnode عن انخفاض حاد في محافظ تبادل BTC ، مما يعني ضمنا ضغطا على العرض. ويرجع هذا الضغط جزئيا إلى قيام صناديق BTC ETFs بتحويل Bitcoin إلى محافظ الحفظ الباردة تحسبا لنمو الأسعار في المستقبل.
الآن بعد فك رموز السائقين حتى الآن ، استخدمت Grayscale صافي الربح / الخسارة غير المحققة (NUPL) للتنقل في مرحلة السوق الحالية ، قائلة "نحن حاليا في" الشوط الخامس "أو المرحلة المتوسطة من هذه الدورة". ارتفعت نسبة NUPL مع ارتفاع سعر BTC ، مما يشير إلى أن المستثمرين الذين اشتروا بقيم أقل "ما زالوا يحتفظون بعملاتهم المعدنية".
يمكن أن يكشف النظر في معنويات سوق التجزئة ما إذا كان السوق مدفوعا ب FOMO للمستثمرين الأفراد والنشوة وتداول المضاربة. تظهر البيانات من Santiment أن اهتمام مستثمري التجزئة ليس مرتفعا كما كان خلال السوق الصاعدة لعام 2021. علاوة على ذلك ، تكشف بيانات Google Trends أن مستويات الفائدة على مصطلح البحث ل "crypto" أقل من ذروات عام 2021. يشير هذا إلى أن الاهتمام العام بالعملة المشفرة ربما لم يرتد بالكامل.
ومع ذلك ، فإن البيانات من البديل التي تقيم مشاعر سوق العملات المشفرة ، تظهر تشابها مع ذروة السوق الصاعدة لعام 2021 - عندما وصلت BTC إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. قد يعني هذا العودة المحتملة لمستثمري التجزئة ، وقد يؤدي FOMO المتوقع والجشع إلى تعزيز الأسعار.
في التحليل النهائي ، يرى Grayscale أنه بالنظر إلى هذه الجوانب الفنية والأساسية ، من المرجح أن يستمر الاتجاه الصعودي. ومع ذلك ، فإنه يحث المستثمرين على مراقبة التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية وغيرها من التحولات الاقتصادية الكلية بحثا عن علامات على تحولات السوق. ويخلص تشاو إلى القول: "لقد أحرزنا تقدما، ولكن لا يزال هناك المزيد في المستقبل".
Published At
3/27/2024 8:19:14 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.