Bitcoin-Futures deuten auf einen rückläufigen Trend inmitten gedämpfter Spot-ETF-Zuflüsse und steigender Zinsprognosen hin
Summary:
Am 18. April verzeichneten Bitcoin (BTC)-Futures einen Anstieg der Nachfrage nach Short-Kontrakten, was auf einen potenziellen Abwärtstrend hindeutet. Der Mangel an Zuflüssen in Bitcoin-Spot-ETFs und die Erwartung steigender US-Zinsen beeinflussten diesen Stimmungsumschwung. Der Finanzierungssatz von Bitcoin ist zum ersten Mal seit sechs Monaten rückläufig. Angesichts der erhöhten Volatilität und der heftigen Liquidationen deuten die Marktdaten darauf hin, dass sich die Bitcoin-Bullen von der Hebelwirkung zurückgezogen haben könnten, was eine veränderte Marktstimmung widerspiegelt. Trotz eines kurzen Preisrückgangs deuten die Daten nicht auf eine bevorstehende Preiskorrektur oder eine Verschlechterung der Bedingungen hin.
Am 18. April kam es zu einem spürbaren Anstieg der Nachfrage nach Short-Kontrakten für Bitcoin (BTC)-Futures, was auf einen möglichen Abwärtstrend hindeutet. Diese Welle wurde in erster Linie auf den anhaltenden Mangel an Zuflüssen in Bitcoin-Spot-ETFs und erhöhte US-Zinsprognosen zurückgeführt, die beide ungünstige Markteinschätzungen verstärkten. Der Finanzierungssatz von Bitcoin erlebte nach einer sechsmonatigen Positivserie eine Bärenwende.
Es ist gängige Praxis für Privatanleger, sich für Perpetual Futures zu entscheiden, da sie eng an der Preisdynamik des Standard-Spotmarktes ausgerichtet sind. Um das hohe Risiko zu wahren, wird von den Börsen alle acht Stunden eine Gebühr, der sogenannte Finanzierungssatz, erhoben. Es geht ins Positive, wenn sich Käufer nach mehr Hebelwirkung sehnen, und negativ, wenn Verkäufer zusätzliche Hebelwirkung anstreben. Der neutrale Finanzierungssatz liegt in der Regel bei 0,025 pro Acht-Stunden-Zyklus oder 0,5 % pro Woche. Obwohl es sich um eine Seltenheit handelt, gelten Negativzinsen als starke bärische Anzeichen.
Der Finanzierungssatz von Bitcoin wechselte am 15. April ins Negative und folgte am 18. April, was auf einen Rückgang der Wünsche nach Long-Positionen hindeutet und die niedrigsten Zahlen seit über einem halben Jahr markiert. Stimmungsschwankungen am Markt zeigen sich in der Regel nach großen Preisverschiebungen, wie z. B. dem Wertverlust von Bitcoin um 13,5 % vom 12. bis 18. April.
Marktmuster verdeutlichen häufig, dass sich große Auswirkungen ergeben, wenn das Vertrauen der Bären zu stärken beginnt. Einige Marktexperten sehen das Double-Top-Muster bei 72.000 $ als Warnung vor einem möglichen weiteren Abwärtstrend bis Juni.
Die Enthüllung, dass die USA eine höher als erwartete Inflation und robuste Einzelhandelsumsätze verzeichneten, linderte die Risikobedenken der Anleger schnell. Der Verbraucherpreisindex stieg im März um 3,8 % im Jahresvergleich und übertraf damit die von der Fed festgelegte Schwelle von 2 %, und auch die Einzelhandelsumsätze stiegen im Jahresvergleich um 0,7 %. Eine florierende Wirtschaft minimiert die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank die Zinssätze senkt, was festverzinsliche Anlagen attraktiver macht. Reuters hob hervor, dass ein robuster Arbeitsmarkt die Konsumausgaben trotz finanzieller Stressanfälligkeit bei Haushalten mit niedrigerem Einkommen weiterhin antreibt.
Farside Investors stellte fest, dass am 17. April ein Nettoabfluss von 165 Mio. $ aus Bitcoin-Spot-ETFs zu verzeichnen war, was ihn zum vierten Tag in Folge mit Abhebungen machte. Dies ist eine dramatische Veränderung gegenüber Anfang April, als Bitcoin-ETFs trotz der ständigen Abflüsse des Grayscale GBTC-Fonds 484 Millionen US-Dollar einbrachten.
Die Daten geben Aufschluss über die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Bitcoin-Bullen nach einer Epoche mit hohem Optimismus von der Hebelwirkung zurückziehen. Im März 2024 gab es sieben Fälle, in denen die Finanzierungsrate die wöchentliche Marke von 1,2 % überschritten hat. Dies löste Tage mit hoher Volatilität aus, die am 5. März, 16. März und 19. März zu schweren 48-Stunden-Liquidationen führten. Die Volatilität wirkte sich eindeutig auf den Enthusiasmus der Bullen aus, zumal der Kurs von Bitcoin im März um 12,3 % in die Höhe schoss. Obwohl zukünftige Bewegungen richtig eingeschätzt wurden, führten diese unerwarteten Preisschwankungen zu einer Erschöpfung der Margin-Einlagen und erzwungenen Liquidationen.
Für weitere Einblicke in die Marktstimmung wird Händlern empfohlen, die Märkte für Bitcoin-Optionen im Auge zu behalten, da eine erhöhte Nachfrage nach Put-Optionen in der Regel Neutralität gegenüber rückläufigen Preisstrategien signalisiert.
Jüngste Daten zeigen, dass die Call-Option in der Vorwoche um über 35 % gestiegen ist. Im Moment gibt es keine eindeutigen Beweise von den Bitcoin-Futures- und Optionsmärkten, die auf eine drohende Preiskorrektur oder eine Verschlechterung der Bedingungen hindeuten. Wenn überhaupt, dann zeigen die Daten, dass der kurzlebige Einbruch unter 60.000 US-Dollar am 17. April nicht schwerwiegend genug war, um die langfristigen pessimistischen Aussichten aufrechtzuerhalten.
Bitte beachten Sie, dass dieser Artikel keine Anlageberatung oder -empfehlung enthält. Jede Investition oder jeder Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und die Leser müssen gründlich recherchieren, bevor sie sich entscheiden.
Published At
4/19/2024 1:11:00 AM
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