La croissance rapide d’EigenLayer pose un risque de crise des rendements, une intégration plus poussée de la DeFi suggérée comme solution
Summary:
EigenLayer, le plus grand protocole de relance d’Ethereum, pourrait être au bord d’une crise de rendement substantielle en raison de sa croissance rapide dépassant celle de ses services à validation active (AVS). Selon l’observateur de l’industrie, Chudnov, la valeur totale verrouillée (TVL) d’EigenLayer, qui est supérieure à 15 milliards de dollars, pourrait entraîner une forte baisse des rendements, car l’AVS n’en exige que moins de 10 % pour la sécurité. Les inquiétudes s’aggravent car la baisse des prix des altcoins pourrait dissuader les AVS de conserver un excédent de capital on-chain. Les solutions peuvent impliquer une intégration plus profonde dans le réseau de finance décentralisée et l’amélioration de l’utilité des jetons de jalonnement liquide.
EigenLayer, le plus grand protocole de retaking d’Ethereum en termes de valeur totale verrouillée (TVL), pourrait être au bord d’une crise de rendement importante, avertissent les experts du secteur. L’augmentation rapide de la TVL d’EigenLayer suggère que le protocole dépasse ses services activement validés (AVS), créant un potentiel de baisse significative du rendement, selon un analyste connu sous le nom de Chudnov de la bourse de produits dérivés 3Jane. Il a souligné dans un article du 22 avril que, bien qu’EigenLayer ait plus de 15 milliards de dollars de TVL, l’exigence réelle de sécurité AVS est inférieure à 10 %, ce qui laisse présager une forte baisse potentielle des rendements.
L’annonce d’EigenLayer du 16 avril mentionnait la suppression des restrictions sur tous les jetons de jalonnement liquide (LST). Le protocole a été introduit sur le réseau principal le 10 avril. Les utilisateurs qui jalonnent un LST via EigenLayer le voient automatiquement attribué à un opérateur de nœud, responsable de la sécurisation d’un AVS sur EigenLayer et de la réception des récompenses de jalonnement, dont une partie est partagée avec l’utilisateur. Mais, moins d’Ether jalonné est nécessaire pour la sécurité par les services activement validés sur le protocole. Cette disparité, selon Chudnov, pourrait entraîner des problèmes dans un avenir proche.
Comme l’a cité Chudnov, « la prémisse clé de la preuve d’enjeu est que la valeur de la mise doit l’emporter sur les profits potentiels d’un validateur qui se comporte malhonnêtement. » Les demandes de commentaires d’EigenLayer ont été lancées par Cointelegraph.
EigenLayer, le deuxième plus grand protocole Ethereum après le protocole de jalonnement liquide Lido, a connu une augmentation de plus de 16 % de la TVL au cours du mois dernier pour atteindre 14,15 milliards de dollars, selon DefiLlama. Le problème pourrait s’aggraver si les prix des altcoins diminuent, car les AVS ne seraient pas incités à détenir un capital excédentaire sur la chaîne. Une solution initiale possible pourrait consister à lancer plusieurs jetons pour augmenter les exigences du budget de sécurité, mais cela ne ferait que retarder momentanément le problème.
La création de liens plus profonds pour EigenLayer au sein du réseau DeFi (finance décentralisée) et l’amélioration de l’utilité des LST pourraient offrir une solution durable. Chudnov a souligné que « si EigenLayer s’intègre plus largement dans l’écosystème DeFi en utilisant des jetons de jalonnement Liquid, cela créera une bien meilleure ligne de défense, offrant à AVS plus de temps pour élaborer des stratégies à une fraction du coût. »
Published At
4/22/2024 12:06:45 PM
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