يشكل النمو السريع ل EigenLayer أزمة عائد محتملة ، ويقترح تكامل أعمق ل DeFi كحل
Summary:
قد يكون EigenLayer ، أكبر بروتوكول لاستعادة Ethereum ، على شفا أزمة كبيرة في العائد بسبب نموه السريع الذي يتجاوز خدماته التي تم التحقق من صحتها بنشاط (AVS). وفقا لمراقب الصناعة ، Chudnov ، فإن القيمة الإجمالية ل EigenLayer المقفلة (TVL) ، والتي تزيد عن 15 مليار دولار ، قد تتسبب في انخفاض حاد في العوائد ، حيث لا يتطلب AVS سوى أقل من 10٪ من ذلك للأمن. تتفاقم المخاوف حيث يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار العملات البديلة إلى تثبيط AVSs عن الاحتفاظ بفائض رأس المال على السلسلة. قد تتضمن الحلول اندماجا أعمق في شبكة التمويل اللامركزية وتعزيز فائدة رموز التخزين السائلة.
يحذر خبراء الصناعة من أن EigenLayer ، أكبر بروتوكول لاستعادة Ethereum من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ، قد يكون على وشك أزمة كبيرة في العائد. تشير الزيادة السريعة في TVL الخاص ب EigenLayer إلى أن البروتوكول يتفوق على خدماته التي تم التحقق من صحتها بنشاط (AVS) ، مما يخلق إمكانية حدوث انخفاض كبير في العائد ، وفقا لمحلل يعرف باسم Chudnov من بورصة مشتقات 3Jane. وأشار في منشور في 22 أبريل إلى أنه في حين أن EigenLayer لديها أكثر من 15 مليار دولار في TVL ، فإن المتطلبات الفعلية لأمن AVS أقل من 10٪ ، مما يشير إلى انخفاض حاد محتمل في العوائد.
ذكر إعلان EigenLayer في 16 أبريل إزالة القيود المفروضة على جميع الرموز المميزة للتكديس السائل (LSTs). تم تقديم البروتوكول على الشبكة الرئيسية في 10 أبريل. يقوم المستخدمون الذين يخزنون LST عبر EigenLayer بتعيينه تلقائيا إلى مشغل عقدة ، مسؤول عن تأمين AVS على EigenLayer وتلقي مكافآت Staking ، والتي تتم مشاركة جزء منها مع المستخدم. ولكن ، هناك حاجة إلى إيثر أقل رهانا للأمان من خلال الخدمات التي تم التحقق من صحتها بنشاط على البروتوكول. هذا التفاوت ، وفقا لتشودنوف ، يمكن أن يؤدي إلى مشاكل في المستقبل القريب.
كما استشهد تشودنوف ، "الفرضية الرئيسية لإثبات الحصة هي أن قيمة الحصة يجب أن تفوق الأرباح المحتملة من المدقق الذي يتصرف بطريقة غير شريفة". وقد بدأ كوينتيليغراف طلبات الحصول على تعليقات من EigenLayer.
شهد EigenLayer ، ثاني أكبر بروتوكول Ethereum بعد بروتوكول التخزين السائل Lido ، ارتفاعا بأكثر من 16٪ في TVL في الشهر الماضي إلى 14.15 مليار دولار حاليا ، وفقا ل DefiLlama. يمكن أن تتفاقم المشكلة إذا انخفضت أسعار العملات البديلة لأن AVSs ستفتقر إلى الحافز للاحتفاظ برأس المال الزائد على السلسلة. يمكن أن يتضمن الإصلاح الأولي المحتمل إطلاق العديد من الرموز المميزة لزيادة متطلبات ميزانية الأمان ، ولكن هذا لن يؤدي إلا إلى تأجيل المشكلة مؤقتا.
يمكن أن يوفر إنشاء روابط أعمق ل EigenLayer داخل شبكة DeFi (التمويل اللامركزي) وتعزيز المنفعة ل LSTs حلا دائما. سلط تشودنوف الضوء على أنه "إذا تم دمج EigenLayer على نطاق أوسع في النظام البيئي DeFi باستخدام رموز استعادة السائل ، فإن هذا سيبني خط دفاع أفضل بكثير ، مما يوفر AVS مزيدا من الوقت لوضع الاستراتيجيات بجزء بسيط من التكلفة."
Published At
4/22/2024 12:06:45 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.